[기업분석 ①] SK 머터리얼즈 : 반도체 생산에 필요한 gas

SK 머터리얼즈  :: Gas & IT Materials Total Solution Provider 세계 소재 산업을 선도 

 

 

▣ 사업 분야 : 세정가스, 증착가스, 산업가스, 식각가스 등

 

 

SK 머터리얼즈의 사업 분야는 다양하다.

그중에서 매출액 기준으로 가장 큰 분야는 세정가스이며 그다음은 증착, 산업용 가스 이다.

 

세가지에 대해 좀더 알아보도록 하다.

 

1. 세정가스 

 

: 글로벌 NO.1 국내최초, 세계 최고의 삼불화 질소(NF3) 생산

 * 삼불화 질소(NF3) : 반도체, 디스플레이 및 태양전지의 제조공정에서 사용

                            CVD 공정 후 Chamber 내부 잔류물을 제거하기 위한 Cleaning 용도로 사용 

 

 

2. 증착가스

 

 1) WF6 (육불화텅스텐)

  : 반도체 제조공정에서 Metal Contact 및 gate 를 형성하는 용도

 2) SiH4 (모노실란)

  : 반도체, 태양전지 및 디스플레이에서 사용되며 SI 절연막, SI 반사방지막 형성시 사용

 3) Si2H6 (디실란)

  : 반도체 미세화 공정에 사용되는 가스로서, 박막 증착시 저온에서 고속으로 균일한 막질을 형성하기 위한 용도로 사용

 

 

3. 산업 가스

 

 

▣ 매출 및 영업 이익 

 

 

사업부문 매출액을 살펴보면 특수가스부문(세정,증척 가스)이 60%, 산업가스(O2,N2)가 20% 정도를 차지한다.

 

 

영업이익을 보면 전구체가 매출액 대비 상당히 높은 것을 알수있다. 알짜사업이다.

특수가스가 영업이익률은 가장 적으나, 그래도 영업이익의 50% 이상을 차지 하고 있다.

 

 

매출의 대부분은 국내에서 이루어 지고 있으며

30%정도는 대한민국을 제외한 아시아에서 이루어지고 있다. (중국, 대만등)

 

 

▣ 투자 매력 

 

1 . 높지않은 PER

 

아무리 좋은 회사라도 주가가 높게 형성되어 있으면 신규 진입하기 어렵다.

SK 머터리얼즈는 PER가 20이하로 형성되어 있다.  

동일업종과 비교해서 낮은편이어서 신규 입성에 부담이 없다.

 

 

2 . 꾸준한 성장

 

매출액은 연 20%가까이 성장하고 있으며 영업이익 또한 3년동안 약 2배가 성장하였다.

이 흐름은 당분간 지속될거라고 보고 2021년에는 정점을 이를거라고 판단된다.

 

"2021년부터 ArF-immersion PR(불화아르곤 액침 포토레지스트)의 양산을 계획 중" 이라며 고객사 소재 국산화로 2023년까지 1000억원 이상의 추가 매출이 기대된다고 하였다.

 

올해 3분기 연결 재무제표 기준 매출 2411억과 영업이익 622억원을 올릴것으로 예상됐다. 이는 전년 동기 대비 각각 20%, 11%씩 늘어난 수준이다.

 

사상 최고 실적은 이어질 것이다.

 

특수가스와 연결 법인 등 전 사업 부분에서 실적 호조가 예상되고 있다.

 

올해 4분기에도 매출과 영업이익이 각각 2550억원과 648억원으로 전년 동기보다 25% 이상씩 늘어가면서 이런 추세는 지속될 것이다.