LG이노텍이 1월25일 실적발표를 하였다.
4분기는 작년대비 60프로가 감소하였지만 연간 영업이익은 전년대비 +0.6% 상승하였다.
코로나 특수가 끝난 22년 하반기부터 불안한 실적을 보여주고 있으며
23년은 높은금리로 인한 전자제품 수요 감소가 예상되며, LG이노텍도 부진한 한해를 보낼것으로 예상되고 있다.
1. LG이노텍 22년 4분기 실적 분석
올해 3분기와 비교해도
작년 4분기와 비교해도 엄청난 하락을 보여주었다.
매출은 증가했는데 영업이익이 감소했다는 것은 팔아도 남는게 없는 장사를 했다는 것이고
원자재 가격 상승, 인건비 상승 등의 영향을 받았다고 볼 수 있다.
또한 OEM 의 수주를 확보하기 위해 타 업체와의 경쟁 심화로 가격 출혈경쟁을 했다고 볼 수 있다.
- 매출액 : 6.5조 (3분기 대비 +21.5% / 작년 4분기 대비 +14.4%)
- 영업이익 : 1,700억원 (3분기 대비 -61.8% / 작년 4분기 대비 -60.4%)
- 영업이익률 : 2.6% (3분기 대비 -5.7%p / 작년 4분기 대비 -4.9%p)
2. 광학솔루션 사업부 실적
LG이노텍의 대표 사업분야이다. 쉽게 말하면 스마트폰에 들어가는 카메라 사업이다.
특히나 LG이노텍은 아이폰 생산량의 70~80%의 물량을 담당하고 있다.
아이폰 10대중 7~8대에는 LG이노텍의 카메라 모듈이 들어간다.
LG이노텍은 매출의 70~80%를 애플에 의존하고 있으며 이것은 커다란 리스크이다. 애플 덕분에 성장했지만 애플이 카메라 모듈 공급처를 다양화하거나, 가격인하를 압박하거나 등으로 부메랑이 되어 돌아올 수 있다. 하루빨리 매출처를 다양화 하는 방안을 마련해야한다.
아이폰 14가 22년 9월에 출시되고 흥행하였기 떄문에 매출은 역대 최고를 기록하였다.
(*사업부별로 영업이익을 공개하고 있지는 않은것 같다. 추정하자면 영업이익 대부분이 광학솔루션 사업부라고 추정된다.)
LG이노텍의 광학솔루션 사업부는 개인적으로 전망이 매우 좋다고 생각한다.
프리미엄 스마트폰 카메라 모듈을 장악하고 있으며 앞으로는 테슬라를 비롯한 글로벌 자동차 회사에 차량 카메라 모듈을 수주하게 될것이며 매출과 영업이익은 기하급수적으로 상승할 것으로 본다.
애플에 납품하는 LG이노텍의 실력과 명성은 자동차 회사들이 군침을 흘리기 충분한 매력이다.
3. 전장부품 사업부
LG이노텍의 미래는 전장부품 사업부에 달려있다고 봐도 무방하다.
스마트폰의 성장은 안정기에 도달한 상태이고 앞으로 큰 성장을 보기는 쉽지 않다. 하지만 전기차 시장은 이제 막 시작을 하는 단계이다. 전기차 시장의 규모는 스마트폰 시장보다 몇십배는 크며, 이곳에서 승기를 잡느냐 못잡느냐가 LG이노텍 뿐만 아니라 대부분의 국내 대기업의 미래를 좌지우지 할 것이다.
1년전과 대비하여 45% 성장을 하였다. 이 성장세는 당분간 지속될 것으로 보인다.
GM을 비롯하여 콘티넨탈, 현대모비스, 재규어, 테슬라 등에 부품을 공급하고 있는데 이는 더욱 확대될 것으로 보인다.
다만 테슬라가 전기차 가격을 선언하였기 떄문에 부품사들에게 가격압박을 줄 가능성이 매우 높고
이는 부품업체의 수익성 악화로 진행 될 예정이기 떄문에 당분간 매출은 증가하더라도 수익성은 향상되지 못할 가능성이 높다.
4. 지금의 LG 이노텍을 만든건 애플 , 앞으로도 애플
지금의 LG이노텍이 있기까지는 애플의 성장이 있었다.
앞으로 LG이노텍도 애플에 의해 좌지우지 될 가능성이 높다. 애플카가 출시 될것이 유력하다고 보는 지금
애플카에 카메라모듈을 비롯한 각종 부품을 공급할 가능성이 매우 높고 LG이노텍의 입장에서는 하루 빨리 애플카가 출시되기를 바랄것이다.
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